경기 민감 장세

Global Sketch

(1) 유럽증시 분석 및 시황 소개

유럽 증시가 악재가 돌출되며 혼조세로 마감됐다. 프랑스와 독일증시는 상승한 반면, 영국은 하락 마감했다. 변동폭은 크지 않았으나 최근 M&A 소식이 이어지면서 상승세를 보였던 유럽 증시가 소폭 조정세를 보였다. 미국의 주택지표 부진 영향으로 주택 경기 침체에 따른 유럽 최대 수출시장인 미국 경기에 대한 우려감이 작용했다. 유가가 상승세를 보이면서 정유 관련주는 강세를 보였으나 유가 상승은 전반적으로 증시에는 하락 압력으로 작용했다. 유로권 13개국의 실업률은 7.3%로 9년래 최저치를 기록하면서 최근 유럽 경기의 확장세가 다시 한번 확인되었다.

(2) 미국증시 시황 분석 및 시황 소개

미증시가 장중 변동폭을 확대하면서 혼조세로 마감됐다. 다우지수는 1분기를 하락으로 마감하며 2005년 2분기 이후 처음으로 분기 하락을 기록했다. 경제지표는 대체적으로 긍정적이었으나 불안한 투자심리가 잔존하는 탓에 중국와의 관세 전쟁이라는 새로운 이슈가 떠 오르며 시장을 압박했다. 향후 금융시장에서 큰손의 역할을 하게 될 중국위 외환투자공사의 향방과도 관계되는 일이어서 금융시장에 민감하게 작용했다. 외환 최대 보유국이며 미채권 최대 보유국인 중국이 이번 관세문제로 인해 미국채 매입을 중단하거나 축소한다면 다소간의 영향이 있을 것으로 예상되기 때문이다. 경제지표는 대체적으로 긍정적이었다. 경기 성장세를 확인할 수 있었으나 개인소비지출물가지수(PCE)가 2.4%로 지난해 9월 이후 최고치를 기록함에 따라 금리 인하 기대감을 꺽어 놓은 것도 동반 하락 요인으로 지적된다. 여전히 연준리가 통

제가능한 수준인 2%대를 상회하고 있기 때문이다. 이에 따라 인플레이션 압력이 커지는 가운데 주택 경기 등의 부진으로 인해 미 경제가 둔화될 수도 있다는 최악의 시나리오도 시장 주변에서 들리기 시작했다는 점은 부정적이다.

Vs Global Market

(1) 해외 통화 시장 동향 및 전망   

외환 시장에서는 달러화는 주요 통화 대비 약세를 보였다. 관세 문제로 인해 중국이 달러화 표시 자산에 대한 수요를 축소할 경우 달러화의 가치가 하락할 것이라는 전망이 외환시장을 이끌었다. 달러/엔은 117.70엔대로 소폭 밀렸으며 유로/달러는 1.3370달러대로 소폭 올라서면서 달러 약세를 기록했다. 외환시

장은 최근 미국발 주택관련 지표들의 혼조세와 함께 미국의 금리행보에 대한 불확실성으로 인해 정체기를 보이고 있다. 미 고용지표를 통해 단기적인 방향성을 확인해 나갈 것으로 예상된다.

(2) 미금리 시장 동향  및 전망

채권시장은 보합세로 마감되었다. 이에 따라 미국채 10년물의 수익률도 큰 변화없이 4.64%대에서 마감되었다. 시장에 상승요인과 하락요인이 대치되면서 혼조세를 보이고 있다. 장중 변동폭이 확대되면서 금융시장의 민감도는 커져 있음을 확인할 수 있으나 장중 변화와는 달리 시장의 방향성은 줄어들고 있다.

Technical Summary

투자 의견 (6월물 기준)

기술적 분석은 "이동평균선과 MACD를 이용한 패턴 매매" 를 기본적 개념으로 사용하고 있습니다.

Issue Analysis　

다음주 경제지표 발표 내용 (4/ 2 ~ 6)

* 경제지표발표 일정 및 내용은 사정에 따라 변경될 수 있습니다.

- 주간 행사 안내 - (괄호 안은 한국시간)

해외 주요 행사 (4/2 ~ 6)　 

<4월2일 (월)>

⊙ 일본 - 1분기 단칸지수 (오전 8시50분)
⊙ 미국 - 3월 공급관리자협회(ISM) 제조업지수 (오후 11시)
⊙ 뉴욕 - 美 찰스 플로서 필라델피아 연방은행 총재 비지니스 경제 뉴욕 연합(New York Association for Business Economics)에서 "인플레이션의 이해" 주제 연설 (3일 오전 1시30분)

<4월3일 (화)>

⊙ 일본 - 3월 본원통화 (오전 8시50분)
⊙ 미국 - UBS 주간 소매판매 (오후 8시45분), 주간 레드북 (오후 9시55분), 2월 잠정주택판매 (오후 11시), 3월 전미 차량 판매, 3월 전미 트럭 판매 (시간미정)
⊙ 시드니 - 호주중앙은행(Reserve Bank of Austrailia: RBA) 임원 회의
⊙ 취리히 - 스위스 기업사이클연구소(KOF) 스위스 경제 전망 발표
⊙ 비엔나 - 클라우스 리프셔 ECB 정책이사 "오스트리아와 유로" 관련 기자회견 (오후 5시)

<4월4일 (수)>

⊙ 미국 - ABC/WashPost 주간 소비자신뢰지수 (오전 6시), 주간 모기지마켓지수, 주간 리파이낸싱지수 (오후 8시), 3월 ADP 전국 고용동향 (오후 9시15분), 2월 공장주문, 2월 내구재주문(수정), 3월 공급관리자협회(ISM) 비제조업지수 (오후 11시)
⊙ 시드니 - 호주중앙은행(RBA) 임원 회의 결과 발표
⊙ 런던 - 영란은행(BOE) 금융정책위원회(MPC) 회의 (5일까지)
⊙ 도쿄 - 日 무토 도시로 일본은행(BOJ) 부총재 민간단체인 경제 클럽(Keizai Club) 주최 경제 포럼에서 연설 (오후 12시40분)
⊙ 워싱턴 - 국제경제 피터슨 인스티튜트(Peterson Institute for International Economics) "세계 경제 전망" 주제 세미나. 마이클 무싸 前 IMF 수석 경제학자, 마틴 베일리 前 경제자문위원회(Council of Economic Advisers: CEA) 의장 참석. (5일 오전 1시)
⊙ 미국기업 실적 발표 - 베스트바이 (4분기), 몬산토 (2분기)

<4월5일 (목)>

⊙ 일본 - 주간 외국인 일본주식순매수, 주간 일본인 해외채권순매수 (오전 8시50분)
⊙ 미국 - 주간 신규실업수당청구 (오후 9시30분), 2월 시카고연은 중서부지수 (6일 오전 1시)
⊙ 암스테르담 - 노우트 웰링크 네덜란드 중앙은행(Dutch Central Bank) 총재 겸 ECB 정책이사 네덜란드 중앙은행 연례 보고서 제출
⊙ 런던 - 영란은행(BOE) 금융정책위원회(MPC) 금리 발표 (오후 8시)
⊙ 미국기업 실적 발표 - 컨스텔레이션 브랜즈 (4분기)
⊙ 휴장 국가 - 홍콩, 대만, 필리핀 등

<4월6일 (금)>

* 성(聖)금요일(Good Friday): Easter 전의 금요일

⊙ 일본 - 2월 선행/동행지수 (오후 2시)
⊙ 미국 - 주식 시장 휴장, 채권 시장 및 공공기관 정상영업, 3월 비농업부문 고용동향, 3월 실업률 (오후 9시30분), 3월 ECRI 인플레이션 지수 (오후 10시40분), 2월 도매재고 (오후 11시), 2월 소비자신용구매 (7일 오전 4시), 채권협회 조기폐장 권고 (7일 오전 3시)
⊙ 기타 휴장 국가 - 영국, 독일, 프랑스, 홍콩, 싱가포르, 대만, 태국, 필리민, 인도네시아, 브라질, 인도 외 다수

* 인터넷 및 CATV를 통해 해외선물 실전 투자 전략 및 시황을 시청하실 수 있습니다.

작성자 : 신영증권(주) 해외사업부 차장 남동완