토끼와 거북이의 경주
토끼와 거북이의 경주
  • 남동완
  • 승인 2006.08.30 10:00
  • 댓글 0
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Global Sketch

1) 유럽증시 분석 및 시황 소개

 전일 유럽 증시는 혼조세로 마감되었다. 영국과 프랑승 증시는 상승했으며 독일 증시는

하락 마감했다. 기업 실적 소식에 등락이 엇갈린 가운데 영국 FTSE100지수는 9.70포인트

(0.17%) 오른 5888.30, 프랑스 CAC40지수는 11.80포인트(0.23%) 상승한 5160.32, 독일

DAX30지수는 7.97포인트(0.14%) 하락한 5847.02로 마감되었다.

건설자재업체인 CRH는 상반기 순익이 전년 동기 대비 33% 증가했으며, 시장 평균

전망치도 웃돌아 상승세를 보였다. 전기동업체인 아토파가스타도 상반기 순익이 전년

동기대비 78%가 증가했다고 밝혀 상승했다. 지난해 전기동 가격이 급등한 영향으로

분석되고 있다.

그 밖에 메모리 반도체 생산업체인 인피니온은 미국 수요 증가 기대감에 1.6% 상승했으며

BP는 2% 하락했다. 미 조사 당국이 원유 및 휘발유의 시장 판매가격 조작 여부를

수사 중이라는 발표에 유럽 증시와 미국 증시 모두에 부정적으로 작용했다.

 

2) 미국증시 시황 분석 및 

미국 증시가 장중 등락을 거듭하며 혼조세를 이어가다 장막판 의사록 발표 이후 상승세로

반전되며 오름세로 마감되었다. 다우지수는 17.93포인트(0.16%) 상승한 1만1369.86로

나스닥 지수는  2172.30으로 11.60포인트(0.54%) 상승 마감했다. S&P500지수는 0.19%

상승한 1304.28로 마감되었다. 장초반 발표된 경제지표가 경기 둔화가능성을 시사했다.

8월 소비자신뢰지수는 이전월의 107에서 큰 폭 하락한 99.6으로 떨어지면서 경착륙에

대한 우려감을 확산시켰다. 유가가 70달러선이 붕괴되면서 시장에 긍정적인 영향을 미칠

수 있으나 서로 상쇄효과를 보이면서 시장은 방향성 없는 등락을 장중 이어갔다.

그러나, 오후장 들어 FOMC의 의사록이 발표되면서 연준리의 대부분의 위원들이 금

동결에 찬성했다는 소식이 전해지자 시장은 일단 금리 동결 가능성 확대라는 부분에

의미를 보이며 상승하기 시작했다.

준리 위원들은 2008년까지 미국의 실질 GDP가 하락할 것으로 전망했으며 이 같은

이유가 금리 동결에 찬성한 주요인이었다. 

특히, 최근 주택 경기가 하강 국면을 보이고 있으며 고유가가 이어지면서 가계와 기업의

수요 및 지출이 감소할 것으로 전망되고 그동안 이어진 금리 인상 영향이 경기 둔화를

이끄는 요인으로 지적되면서 경기 둔화의 요인으로 지적되었다.

그러나 이같은 의견에도 불구하고 향후 정책 다지기가 필요할 수 있다라는 의견은

유지했으며 이에 따라 금리 인상 가능성의 문은 여전히 열어놓고 있다. 전일 이같은 발표

내용에 따라 일단 시장은 금리 동결 가능성이 확대된 것에 긍정적으로 반영했다.

특히, 최근 통화 정책에 대한 불확실성의 증대가 시장에 불안요인으로 작용했다는 점에

볼 때 이 같은 발언 내용은 시장에 충분히 긍정적인 영향을 미칠 수 있다.

그러나. 여전히 시장은 경기 둔화라는 소재에 대해서 는 아직까지 해답을 갖지 않고 있다.

아니, 어제의 발표 내용을 통해 연준이 경기 둔화를 재확인해주었다는 점에서 볼 때,

이제는 시장이 주목해야 할 부분이 경기 둔화의 속도가 어느정도냐에 있다고 판단된다.

 

Vs Global Market 

(1) 해외 통화 시장 동향 및 전망    

 통화시장에서는 달러화가 주요 통화 대비 약세로 마감되었다.

연준리의 의사록이 발표되면서 금리 동결 가능성이 확대되자 달러 약세가 시도되었다.

최근 반등세를 보이던 달러화는 전일 의사록 발표 내용이 알려지면서 팔자 매물의 유입이

증가하였다. 

또한, 경제지표도 미국발 경기 둔화에 대한 시그널로 받아들여지면서 달러화에 부정적으로

작용했다. 최근 외환 시장은 박스권을 형성하면서 특별한 방향성을 선택하지 못하고 있다. 

 

(2) 미금리 시장 동향  및 전망

채권시장은 상승세를 이어갔다. 경제지표가 부진하게 발표되고 연준리의 금리 동결

가능성이 확대되면서 채권 시장의 매수요인으로 작용했다. 미국채 10년물 수익률은

4.78%로 전일대비 1bp 하락했다. 채권 시장 참여자들은 여전히 경기 둔화 여부에 촉각

을 세우면서 최근 반등세를 이어가고 있는 가운데 중장기 추세 전환대에서의 모멘텀을

형성하고 있다.

 

Technical Summary

투자 의견 (9월물 기준)

기술적 분석은 "이동평균선과 MACD를 이용한 패턴 매매"를 기본적 개념으로 사용하고

있습니다. 

품목 투자의견 지지대 저항대

E-mini

나스닥 

기존 추세 : 상승/투자마인드 : 매수 패턴 시 진입

일봉 매수 div. 발생 

1차 : 1570

2차 : 1562

1차 : 1585

2차 : 1592

E-mini

S & P 

기존 추세 :  상승/투자마인드 : 매수 패턴 시 진입

박스권 상단 돌파 여부 주목

1차 : 1294

2차  : 1288

1차 : 1308

2차 : 1315

유로/달러 

기존 추세 :  상승/투자마인드 : 지지대 확인 후 매수

박스권 재진입

1차 : 1.2830

2차 : 1.2790

1차 : 1.2895

2차 : 1.2940

엔/달러  기존 추세 : 하락/투자마인드 : 반등 후 재하락 추세 진입

저가대 지지대 테스트

1차 : 8560

2차 : 8500

1차 : 8635

2차 : 8665

미국채

년물 

기존 추세 :  하락 투자마인드 : 유보

박스권 상단 돌파로 단기 상승추세 유효

1차 : 110.00

2차 : 109.18

1차 : 110.25

2차 : 110.31

미국채

10년물

기존 추세 :  하락 투자마인드 : 유보

박스권 상단 돌파 여부 확인 필요

1차 : 106.275

2차 : 106.205

1차 : 107.055

2차 : 107.155

 

  Issue Analysis 

이번주 경제지표 발표 내용 (8/28 ~ 9/1) 

발표일

경제지표명

발표시간

예상치

이전치

발표치

28일(월)
29일(화) 소비자 신뢰지수 - 8월 23:00 103.7 106.5 99.6
FOMC 회의록 03:00
30일(수) GDP(예비치) - 2분기 21:30 3.0% 2.5%
주간원유재고량 23:30 -643,000
31일(목) 주간신규실업수당청구건수 21:30 313,000
개인소득 - 7월 21:30 0.5% 0.6%
개인지출 - 7월 21:30 0.8% 0.4%
시카고 구매관리자지수 - 8월 23:00 57.0 57.9
공장주문 - 7월 23:00 0.5% 1.2%
구인광고지수 - 7월 23:00 33 33
1일(금) 주당평균근로시간 - 8월 21:30 33.9 33.9
시간당 임금 - 8월 21:30 0.3% 0.4%
비농업부문 신규일자리수 - 8월 21:30 125,000 113,000
실업률 - 8월 21:30 4.7% 4.8%
미시간대학 소비자신뢰지수 - 8월 22:50 79.5 78.7
건설지출 - 7월 23:00 0.0% 0.3%
ISM 제조업지수 - 8월 23:00 55.0 54.7

 * 경제지표발표 일정 및 내용은 사정에 따라 변경될 수 있습니다.

 

- 주간 행사 안내 - (괄호 안은 한국시간)

해외 주요 행사 (8/28 ~ 9/1)

 

<8월28일 (월)>
⊙ 영국 - 금융시장 휴장
⊙ 미국 - 시카고 연방은행 중서부 지수 (29일 오전 1시)

<8월29일 (화)>
⊙ 일본 - 7월 전체가계지출 (오전 8시30분), 7월 실업률 (오전 8시30분)
⊙ 미국 - UBS 발표 주간 소매판매 (오후 8시45분), 레드북 (오후 9시45분), 8월 소비자 신뢰지수

              (오후 11시), ABC/WashPost 주간 소비자 심리지수 (30일 오전 6시)
⊙ 워싱턴 - 미국공개시장위원회(FOMC) 8월8일 회의록 발표
⊙ 샌안토니오, 텍사스 - 리차드 피셔 댈러스 연방은행 총재 기조 연설 (30일 오전 2시)
⊙ 미국기업 실적발표 - ADC텔레커뮤니케이션즈(3분기), 노벨 (3분기)

<8월30일 (수)>
⊙ 일본 - 7월 소매판매 (오전 8시40분)
⊙ 미국 - 주간 모기지마켓지수 및 리파이낸싱지수 (오후 8시), 2분기 실질 GDP (오후 9시30분),

               2분기 기업이윤 (오후 9시30분)
⊙ 댈러스, 텍사스 - 리처드 피셔 댈러스 연방은행 총재 기조 연설 (오후 10시)
⊙ 미국기업 실적발표 - JDS유니페이스 (4분기)

<8월31일 (목)>
⊙ 말레이시아 - 주식시장 휴장
⊙ 일본 - 8월 제조업 PMI (오전 8시30분), 7월 산업생산 (오전 8시50분), 주간 외국인 일본주식

              순매수 규모 및 일본인 해외채권 매수 규모 (오전 8시50분), 7월 주택착공 (오후 2시),

              7월 건축주문 (오후 2시)
⊙ 프랑크푸르트 - 유럽중앙은행(ECB) 정책이사회 금리정책 발표 (오후 8시45분),
⊙ 미국 - 7월 개인 소득 및 지출 (오후 9시30분), 주간 신규실업수당 청구 (오후 9시30분),

              8월 뉴욕 전미구매자관리협회(NAPM) 지수 (오후 10시), 8월 시카고 PMI (오후 11시),

              7월 공장 및 내구재 주문 (오후 11시), 8월 켄터키연방은행 제조업 서베이 (오후 12시),

              7월 댈러스연방은행 PCE (시간미정)
⊙ 다이어스버그, 테네시 - 윌리엄 풀 세인트루이스 연방은행 총재 연설 (1일 오전 2시)
⊙ 미국기업 실적발표 - 브라운포먼 (1분기), 시에나 (3분기), 달러제너럴 (2분기), H&R블락

                                  (1분기), HJ하인즈 (1분기), 티파니 (2분기)

<9월1일 (금)>
⊙ 미국 - 8월 비농업부분 고용동향 보고서 (오후 9시30분), 8월 미시간大 소비자심리지수

              (오후 10시45분), 7월 건설 지출 (오후 11시), 8월 공급관리자협회(ISM) 지수,

              8월 전미 차량판매 (시간미정), 채권시장 노동절 휴일 앞두고 조기 폐장 권고 

 

* 인터넷 및 CATV를 통해 해외선물 실전 투자 전략 및 시황을 시청하실 수 있습니다.

 

   작성자 : 신영증권(주) 해외사업부 차장 남동완 (2004-9333(직통)), don@shinyoung.com 

본 시황은 투자 고객을 위한 정보제공이 목적입니다.투자자를 위한 참고 자료이며 신영증권 및 정보제공자에게는 어떠한 법적인 책임이 없습니다.

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