숨 고르기 장세, 그 이후는 ?
숨 고르기 장세, 그 이후는 ?
  • 남동완
  • 승인 2006.08.01 10:00
  • 댓글 0
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Global Sketch

1) 유럽증시 분석 및 시황 소개

 전일 유럽 증시는 실적 우려감이 전해지면서 하락세로 마감되었다. 일부 기업들의 부정적인

실적 소식과 함께 최근 상승에 대한 부담감으로 조정 매물이 출회되면서 영국 FTSE지수는

0.78% 하락한 5928.30, 프랑스CAC40는 0.38% 하락한 5009.42, 독일 DAX30지수는 0.41%

하락한 5681.97로 마감되었다. ABN AMRO는 부실 대출이 증가했다는 발표로 하락마감했다.

2/4분기 부실대출이 4억 3000만 유로로 전년의 6200만 유로에 비해 크게증가한 수치이다. 그

밖에 노르웨이 에너지 업체는 정비 지연의 이유로 올해 연간 생산 전망을 하향 조정한다고 발

표하면서 역시 주가 하락세를 이끌었다. 최근 미국발 경기 둔화에 대한 목소리가 확대되고 있

는 가운데 미국의 경기 둔화가 소비 둔화로 이어질 경우 유럽내의 대미 수출업체들의 실적이

감소할 것이라는 우려감도 시장에는 부정적으로 작용했으며 유럽중앙은행(ECB)가 8월 3일

로 예정된 통화정책회의에서 금리를 인상할 것이라는 전망도 시장에는 부정적으로 작용했다.

 

2) 미국증시 시황 분석 및 

미국 증시가 최근 가파른 상승세를 보인 이후 조정 매물을 내놓으면서 하락마감했다. 하락폭

은 다소 제한적인 모습을 보인 가운데 투자자들의 관망세가 형성되는 장세였다. 특히, 최근

상승에 대한 부담감도 작용했지만, 전체 금융시장 즉 증시와 외환시장 그리고 채권시장이 모

두 혼조 양상의 보합권을 보인 것은 시장 투자자들의 심리를 잘 반영하고 있는 것으로 풀이된

다. 최근경기 신호와 함께 금리 신호를 반영하는 시장의 경제지표가 하루하루 틀리게 발표되

면서 투자자들은 금리 인상 중단 전망에는 환호를, 그렇지 않고 금리 인상이 지속될 수 있는

지표에 대해서는 우려감을 표시하면서 경계감을 늦추지 않고 있다. 이런 시장 상황의 연장 선

상에서 전일의 시장 재료는 GDP발표 이후의 움직임과 대조적이었다. GDP 내용은 금리 인상

이 중단될 수도 있다는 신호를 보여주었으나, 전일 발표된 구매관리자협회지수는 예상외로

상승하면서 아직까지 금리 인상 요인이 잔재하고 있음을 확인해 주었다. 그 밖에 연방은행의

총재들이 연설을 통해서 금리 인상 중단 가능성을 시사한 것도 시장에는 투자자들의 혼선을

불러 일으킨 것으로 판단된다. 특히, 샌프란시스코 연은 총재는 하반기에 경기가 둔화되고 인

플레이션 압력이 낮아질 것으로 전망되지만 경제지표는 이런 신호를 나타내지 않고 있다는

점을 확인시켜 준 것도 관심거리이다. 경기가 둔화세를 보이겠지만 경제지표는 실제와 틀릴

수 있다는 점을 지적한 것인데 이로 인해 투자자들의 혼선은 더욱 가중될 것으로 예상된다.

특히. 경제상황이 경기 둔화에 대해 매우 애매한 수준에 이르고 있다는 점도 시장이 앞으로

대처해야 할 민감한 요인이라 판단된다. 경기가 어느정도 수준으로 연착륙을 할 것인지..그

수준의 차이가주가에는 변화 요인으로 작용할 수 있을 것으로 장기적으로 전망된다. 

 

Vs Global Market 

(1) 해외 통화 시장 동향 및 전망    

  통화시장에서는 달러화는 보합권에서 마무리되었다. GDP 발표 이후 미국의 금리 인상 중단

감이 확산되었으며 이에 따라 약세를 보이던 달러화는 전일 발표된 PMI 지표의 예상외 호조

로 인해 최근 하락세를 막아내는 모습이었다. 연방기금금리선물시장은 현재 8월의 금리 인상

가능성을 34% 수준에서 반영되면서 한달전의 85%에 비해 크게 낮아진 가운데 금리 향방에

라 시장의 등락이 이어지고 있다. 전일에는 이러한 가운데에서도 시장에 들려진 주요 재료

들이 혼조세를 보임에 따라 투자자들도 관망세를 형성했다. 경제지표는 달러화를 지지했지

만, 유로존의 금리 인상 가능성은 유로화의 강세 요인으로 작용하면서상호 상쇄작용을 보였

다. 이에 따라 큰 변화가 나타나지 않는 가운데 최근 유로/달러의 경우 달러 약세를 반영하면

서 상승세를시도한 이후 기술적 고점대의 박스권 상단에 위치해 있다. 기술적 가격대에서의

숨고르기가 진행되고 있다.

(2) 미금리 시장 동향  및 전망

채권시장은 보합세로 마감되었다. 채권 투자자들이 관망세를 형성한 가운데 10년물 미국채

수익률은 4.99%선에서 마감되었다. 전일 발표된 PMI가 예상외 호조세를 보이면서 금리 인상

가능성을 열어 놓았다는 평가를 받고 있으나 최근 일어나고 있는 경기둔화 가능성과 함께

GDP 발표 이후 금리 인상 중단 가능성이 더 강하게 확산되면서 채권 시장은 반등세를 모색하

고 있다. 최근 시도되던 채권 시장의 반등세가 기술적 저항대에 1차적으로 다가섬에 따라 기

술적으로도 시도해야 할 가격대에서의 움직임이 단기적으로 매우 중요한 의미를 보일 것으로

예상된다. 

Technical Summary

투자 의견 (9월물 기준)

기술적 분석은 "이동평균선과 MACD를 이용한 패턴 매매"를 기본적 개념으로 사용하고 있습니다. 

품목 투자의견 지지대 저항대
E-mini 나스닥 

기존 추세 : 상승/투자마인드 : 매수 패턴 시 진입

일봉 매수 div. 발생 

1차 : 1488

2차 : 1474

1차 : 1531

2차 : 1544

E-mini S & P  기존 추세 :  상승/투자마인드 : 매수 패턴 시 진입

30분 상승 발산 후 조정

1차 : 1273

2차  : 1267

1차 : 1290

2차 : 1296

유로/달러 

기존 추세 :  상승/투자마인드 : 지지대 확인 후 매수

50% 되돌림 가격대 지지여부 확인필요 

1차 : 1.2750

2차 : 1.2710

1차 : 1.2865

2차 : 1.2925

엔/달러  기존 추세 : 하락/투자마인드 : 반등 후 재하락 추세 진입

일봉 매수 div. 

1차 : 8735

2차 : 8685

1차 : 8830

2차 : 8850

미국채 30년물  기존 추세 :  하락 투자마인드 : 유보

박스권 상단(108.17) 돌파 여부 확인 필요

1차 : 107.29

2차 : 107.20

1차 : 108.17

2차 : 108.25

미국채 10년물 기존 추세 :  하락 투자마인드 : 유보

박스권 상단 돌파 여부 확인 필요

1차 : 105.305

2차 : 105.195

1차 : 106.055

2차 : 106.135

 

  Issue Analysis 

이번주 경제지표 발표 내용 (7/31~8/4) 

 

발표일

경제지표명

발표시간

예상치

이전치

발표치

31일(월) 시카고 구매관리자지수 - 7월 23:00 56.0 56.5 57.9
1일(화) 자동차 판매 - 7월 01:00 5,500,000 5,300,000
트런 판매 - 7월 01:00 7,500,000 7,200,000
개인소득 - 6월 21:30 0.7% 0.4%
개인지출 - 6월 21:30 0.4% 0.4%
건설지출 - 6월 23:00 0.3% -0.4%
ISM 제조업지수 - 7월 23:00 53.5 53.8
2일(수) 주간원유재고량 23:30
3일(목) 주간신규실업수당청구건수 21:30 298,000
공장주문 - 6월 23:00 1.1% 0.7%
ISM 서비스 지수 - 7월 23:00 56.5 57.0
4일(금) 주간평균근로시간 - 7월 21:30 33.9 33.9
시간당 임금 - 7월 21:30 0.3% 0.5%
비농업부문신규일자리수 - 7월 21:30 145,000 121,000
실업률 - 7월 21:30 4.6% 4.6%

 

       * 경제지표발표 일정 및 내용은 사정에 따라 변경될 수 있습니다.

 

- 주간 행사 안내 - (괄호 안은 한국시간)

  

해외 주요 행사 (7/31 ~ 8/4)

 <7월31일 (월)>

⊙일본 - 7월 제조업 PMI (오전 8시30분), 6월 산업생산 (오전 8시50
분), 7월/8월 생산 전망치 (오전 8시50분), 6월 주택착공 건수 (오후 2시), 6월 건설주문 (오후 2시)
⊙미국 - 뉴욕 전미구매자관리협회(NAPM) 지수 (오후 10시), 시카고 
PMI (오후 11시)
⊙루이스빌 - 윌리엄 풀 세인트루이스 연은 총재, "중국의 성장 - 미
국 수출 기회의 원천"을 주제로 연설 (오후 9시10분)
⊙파리 - OECD 호주 경제 서베이 (1일 오전 0시)
⊙샌프란시스코 - 자넷 옐렌 샌프란시스코 연은 총재, "미국 경제에 
대한 통화 정책입안자의 견해" 연설 (1일 오전 0시45분)
⊙미국기업 실적발표 - 메트라이프 (2분기)

<8월1일 (화)>
⊙일본 - 7월 본원통화 (오전 8시50분)
⊙미국 - UBS 발표 주간소매판매 (오후 8시45분), 주간 레드북 (오후 
9시55분), 6월 개인소득 (오후 9시30분), 6월 개인소비 (오후 9시30분), 6월 건설지출 (오후 11시), 7월 공급관리자협회(ISM) 지수 (오후 11시), 주간 ABC/WashPost 소비자 심리지수 (2일 오전 6시), 6월 댈러스 연방은행 PCE (미정), 7월 전미차량판매 (미정)
⊙뉴욕 - 헨리 폴슨 美 재무장관, 미국과 글로벌 경제 관련 연설
⊙미국기업 실적발표 - 버라이존 (2분기)

<8월2일 (수)>
⊙미국 - 주간 모기지마켓 및 리파이낸싱 지수 (오후 8시)
⊙런던 - 영란은행 통화정책회의 (3일까지)
⊙미국기업 실적발표 - 무디스 (2분기), 프루덴셜 (2분기), 타임워너 
(2분기)

<8월3일 (목)>

⊙일본 - 주간 외국인 일본주식 순매수 규모 및 일본인 해외채권 매
수 규모 (오전 8시50분)
⊙런던 - 영란은행 통화정책회의 금리 결정 발표 (오후 8시)
⊙프랑크푸르트 - 유럽중앙은행(ECB) 정책회의 및 금리결정 (오후 8
시45분)
⊙미국 - 주간 신규실업수당청구 (오후 9시30분), 6월 공장주문 및 내
구재 주문 (오후 11시), ISM 비제조업지수 (오후 11시)
⊙미국기업 실적발표 - 스프린트 넥스텔 (2분기), 타이코 인터네셔널 
(3분기)

<8월4일 (금)>
⊙인도 - 방갈로르 주식거래소 휴장
⊙미국 - 7월 비농업 부문 고용창출 (오후 9시30분)
⊙알렉산드리아 - 개리 스턴 미니아폴리스 연은 총재, "현재 은행업 
관련 이슈에 대한 견해" 연설 (오후 10시45분)

* 인터넷 및 CATV를 통해 해외선물 실전 투자 전략 및 시황을 시청하실 수 있습니다.

 

   작성자 : 신영증권(주) 해외사업부 차장 남동완 (2004-9333(직통)), don@shinyoung.com 

본 시황은 투자 고객을 위한 정보제공이 목적입니다.투자자를 위한 참고 자료이며 신영증권 및 정보제공자에게는 어떠한 법적인 책임이 없습니다.

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